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环保及公用事业周报:十三五大方向定调,看好环保龙头企业

发布时间:2016-12-12    研究机构:安信证券

环保:十三五大方向定调:12月5日,国务院正式印发《“十三五”生态环境保护规划》。十三五规划核心就是环境质量的改善,将环境治理由之前的投资型模式向结果型模式转变,并提出12项约束性指标和13项预期性指标,对于大气、水环境、土壤修复、危废治理、监测网络等细分行业均提出相关的规划目标。十三五的相关规划陆续出台,预期接下来一段时间各地区的十三五政策也会积极跟进,2017-2019年环保投资需求旺盛,叠加PPP 订单的释放,看好业绩的持续释放。而治理结果导向的发展趋势必将使得订单难度逐渐增加,而不是以往的单纯污水厂、垃圾厂的建设,黑臭水体、流域治理、危废等难度较大的新兴行业将成为未来的主角,龙头公司无论是技术、资金、整合能力都受益明显,从今年三季报情况看,二八分化效应明显,继续推荐各龙头企业。推荐监测龙头【聚光科技】【盈峰环境】和环卫龙头【启迪桑德】,建议关注危废龙头【东江环保】。

公用事业:产油国联手减产,油价有望继续上涨:继11月30日,OPEC 达成120万桶/日的减产协议后,据彭博社消息,OPEC 与非OPEC 国家15年来首次联手减产,非OPEC 国家将减产55万桶/日,国际油价有望继续上涨。推荐【中天能源】,公司在油价底部并购加拿大New Star 和Long Run 两个油气资源项目,积极打造天然气全产业链,海外油价项目盈利将受益于油价上涨。电力方面,仍建议关注配电网相关机遇:【三峡水利】,公司具备地方配网运营经验,从而更易获取新增配电网运营权,三峡资本的增持彰显了三峡集团对公司的信心,奠定了双方合作的基础;【理工环科】,其子公司江西博微的电力造价软件覆盖配网工程的各个阶段,随着配网参与主体的增加,博微电力工程造价软件的市场有望大幅拓展。燃气方面,推荐【大众公用(600635)】,区域公用事业平台型公司,在手资金充足,外延预期强,公用事业与金融创投齐头并进。

投资组合:【盈峰环境】+【津膜科技】+【启迪桑德】+【中天能源】+【大众公用】

风险提示:政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期

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